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银行债券余额、评级汇总

浏览量:15 次 发布时间:2019-05-29 19:47 编辑: 来源:

截至2019年5月24日,银行间和交易所市场有存续债的商业银行银行441家,其存续债券总规模约14万亿元,其中同业存单余额约10万亿元,二级资本工具约2万亿元。


城商行和股份行存续债较多,主要是由于这两类银行对同业负债依赖程度较高,导致同业存单余额高,分别约为4.4万亿元和3.6万亿元。


原标题:商业银行债券余额、评级及投资者结构—流动性系列报告之七

来源:倪军金融与流动性研究(ID:nijunbanking)


内容摘要

根据银保监会披露,截至2018年底,我国银行业金融机构法人共4588家,其中村镇银行1616家,农村商业银行1397家,农村信用社812家。

根据wind数据,截至2019年5月24日,银行间和交易所市场有存续债的商业银行银行441家,其存续债券总规模约14万亿元,其中同业存单余额约10万亿元,二级资本工具约2万亿元。

城商行和股份行存续债较多,主要是由于这两类银行对同业负债依赖程度较高,导致同业存单余额高,分别约为4.4万亿元和3.6万亿元。

根据wind数据,截至2019年5月24日,商业银行存续债券约1.49万只债券,其中750只(余额约4.2万亿元)有债项评级,其中AAA级243只(余额约3.4万亿元),AA+级155只(余额约0.5万亿元),AA-及以下评级214只(余额约1160亿元)。

根据wind数据,截至2019年5月24日,从最新主体评级分布来看,441家发债商业银行中,AAA级70家,AA+级69家,AA级81家,AA-级82家,A+级100家,A级及以下39家。从主体评级调整来看,首次主体评级64家,维持前次主体评级324家,主体评级被调高44家,主体评级被调低9家。

从债券余额来看,截至2019年5月24日,主体评级AAA级商业银行债券余额约11.6万亿元, AA+级余额约1.8万亿元,AA级及以下余额约0.80万亿元。

根据上清所和中债登托管数据整理出的银行间债券投资者结构数据库,截至2019年4月底,中债登和上清所共托管债券余额约80.6万亿元,其中商业银行债券约14.0万亿元,广义基金持有商业银行债券约6.6万亿元,全国性商业银行(包括国有大行和股份制银行),持有商业银行债券余额约2.5万亿元。

根据中债登数据,截至2019年4月底,商业银行理财持有商业银行二级资本工具4757亿元,商业银行普通金融债1307亿元,次级债247亿元,混合资本债7亿元。

风险提示:1.关注上半年财政前移对四季度形成的透支效应;2.关注理财子公司开业执行资管新规带来的摩擦效应;3.监管趋严对银行体系风险偏好的影响,以及中小银行负债端成本压力。


商业银行机构数量一览

4588家银行业金融机构

根据银保监会披露,截至2018年底,我国银行业金融机构法人共4588家,其中村镇银行1616家,农村商业银行1397家,农村信用社812家。

4066家商业(类)银行机构

传统意义上,我们将国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、村镇银行、农村商业银行、农村信用社、外资法人银行、农村合作银行、民营银行、住房储蓄银行等归作商业属性银行。如无特殊说明,报告下文涉及的商业(类)银行包括以上几类银行机构。

发债商业银行441家,包含全部国有大行和股份制银行

根据wind数据,截至2019年5月24日,在银行间和交易所市场有存续债的银行共441家,包含全部国有大行(6家)、股份制银行(12家)和大部分城市商业银行(125家,截至2018年底,城市商业银行总134家)。

此外,有存续债的农商行共259家,农村信用社共17家,民营银行共4家。

商业银行债券存续情况

商业银行存续债券约14万亿元,二级资本工具约2万亿元

目前,我国商业银行在银行间和交易所市场存续债券类型主要有同业存单、二级资本工具、普通金融债、次级债、可转债、资本工具(永续债)、混合资本债7类。

根据wind数据,截至2019年5月24日,商业银行存续债券总规模约14万亿元,其中同业存单余额约10万亿元,二级资本工具约2万亿元,普通金融债约1.4万亿元,次级债1.4万亿元。

城商行债券余额约5.4万亿元,股份行余额约5.1万亿元

分银行类型来看,城商行和股份行存续债较多,分别约为5.4万亿元和5.1万亿元,主要是由于这两类银行对同业负债依赖程度较高,导致同业存单存续余额大,分别约为4.4万亿元和3.6万亿元。

商业银行债券评级概览

广义基金持有商业银行债约6.6万亿,其中存单约4.4万亿元

债项评级:AAA级余额占主导地位,AA-级及以下约1160亿元

根据wind数据,截至2019年5月24日,在银行间和交易所市场商业银行存续债约1.49万只(余额约14.2万亿),其中同业存单约1.41万只(余额约10.0万亿元)。

同业存单无公开债项评级,其余750只债项(余额约4.2万亿元)均有评级,其中AAA级债券评级243只(余额约3.4万亿元),AA+级共155只(余额约0.5万亿元),AA-及以下评级债券214只(余额约1160亿元)。

注:所有债券及主体评级均采用wind上可得的最新评级数据,每个债项和主体评级只对应以下评级机构中的一家。

1.中诚信国际信用评级有限责任公司;2.联合资信评估有限公司;3.大公国际资信评估有限公司;4.上海新世纪资信评估投资服务有限公司;5.东方金诚国际信用评估有限公司;6.中诚信证券评估有限公司;7.联合信用评级有限公司。

主体评级:AA级以上220家,AA-级及以下221家

根据wind数据,441家有存续债的商业银行均有主体评级,最新评级在2019年有74家, 2018年的343家,2017年的19家,2016年及之前的4家。

从最新主体评级分布来看,441家发债商业银行中,AAA级70家,AA+级69家,AA级81家,AA-级82家,A+级100家,A级及以下39家。

从债券余额来看,截至2019年5月24日,主体评级AAA级商业银行债券余额约11.6万亿元, AA+级余额约1.8万亿元,AA级及以下余额约0.80万亿元。

主体评级调整及展望:展望稳定409家,负面9家

从主体评级调整来看,441家发债银行中,首次主体评级64家,维持前次主体评级324家,主体评级被调高44家,主体评级被调低9家。

从主体评级展望来看,441家发债银行中,wind有显示评级展望的银行418家,其中展望稳定的银行409家,展望负面9家。未显示评级展望的银行23家。

商业银行债券持有者结构

广义基金持有商业银行债约6.6万亿元,其中存单约4.4万亿元

目前,除了单独在交易所上市的可转债外,其他商业银行债券均在中债登和上清所进行托管。

根据我们整理的银行间债券投资者结构数据库,截至2019年4月底,中债登和上清所共托管债券约80.6万亿元,其中商业银行债券约14.0万亿元,与我们前文根据wind数据统计的截至2019年5月24日的商业银行债券余额大体一致。

除了资本工具(永续债)外,托管机构公布了银行间交易的商业银行债券主要持有人结构。

截至2019年4月底,广义基金(非法人机构)是商业银行债券主要持有主体,持有商业银行债券约6.6万亿元;其次为全国性商业银行(包括国有大行和股份制银行),持有商业银行债券余额约2.5万亿元。



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商业银行理财:持有二级资本工具约4760亿元

目前上清所将商业银行归类在非法人机构(广义基金)主体下,没有单独披露商业银行理财债券投资结构数据,但中债登有具体披露。

整体来看,在中债登托管的券种中,商业银行主要持有商业银行次级债和政策银行债。

截至2019年4月底,根据中债登数据,商业银行理财持有商业银行二级资本工具4757亿元,商业银行普通金融债1307亿元,次级债247亿元,混合资本债7亿元。


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