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证券股的反弹还能持续多久

浏览量:282 次 发布时间:2019-07-13 15:54 编辑: 来源:

周四A股表现很好,顶住了前一天夜里美股大跌的压力,在亚太股市普跌的情况下,A股低开高走,各大指数最终基本收平。今晚美股也大涨,我A凭借一己之力,挽救全球股市于危难之间,不得不点个大大的

领涨的是金融板块,证券股继续大涨,保险、银行紧随其后。

以证券为首的金融股领衔反弹,主要是受上周末陆续发布的救市政策影响。今天又有2项政策出台,一是财政部和工信部发文,今后3年每年拿出30亿元,对小微企业融资担保实行降费的进行奖励和补贴,支持小微企业融资,二是银保监会公布指引,险资设立化解股权质押风险专项产品,首只规模百亿,本周就能问世。

从上周末到现在才4天,每天都有新的细化政策出来,可以看出这次救市政策落实的速度非常快。此外还不停的有官媒吹风,今天证券时报发了文章,提议对亏损的股民免征印花税,国内政策环境现在暖洋洋

从政策内容看,无论是缓解股权质押风险,还是再贷款支持民营企业和小微企业融资,或者是对资管新规的执行采取更宽松的态度,大部分政策都首先直接作用在金融机构上,再由金融机构向实体经济传导。因此金融机构是宽松政策最直接的受益者。

其中证券股的利好最显著。之前证券股下跌得非常惨烈,大量证券股市净率跌到了1倍pb以下,估值连续创出历史新低。1倍pb以下是什么概念呢?就是股价比每股的净资产还低,资产打折卖,证券公司牌照不要钱算送的。

证券公司账面上大部分都是金融资产,之所以市场认为这个资产要打折卖,原因是如果股权质押爆仓出风险,可能会形成证券公司的坏账损失。而本次救市的措施,主要就是针对化解股权质押风险的,所以当对这个风险的担忧减轻后,证券股就展开了快速的反弹。

对证券股反弹有一些大家关心比较多的问题,也聊聊我的看法。

1. 证券股反弹已经很多,是不是要先卖掉?

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从估值来看,券商板块整体估值仍然不高,行业pb在1.2倍左右,部分券商虽然经过反弹,但pb仍然小于1。历史上,在牛市中券商pb能够达到4倍以上,长期的平均值也在1.5倍-2倍之间,所以总体来看,券商板块估值还处于偏底部区域,不论是希望拿到下一轮牛市,还是等待估值恢复到正常水平,都还有继续持有的动力。

有的小伙伴认为短期连续上涨后,券商股有调整压力。还有的小伙伴认为,目前虽然出台了救市政策,但政策底不是市场底,比如2015年救市之后,又跌了好久市场底才出现,所以之后市场肯定会再度下探,创出新低。

这两种想法,都属于比较典型的心理偏差。前者是锚定效应,指人们在对事物估计的时候,会将某个最初获得的数据作为参照值,比如认为券商从低价涨上来,不应该一下涨这么多,肯定会跌回去一些。后者是近因效应,指人们在判断事物的时候,会受到最近发生的事情更多的影响,比如看到2015年股灾的情况就认为类似的事情会重演。

但实际上,连续投出5次正面硬币之后,不代表第6次反面的概率就会更高,最近发生的事情,也不一定会成为未来的模版。

以证券板块最近的走势为例,本周二证券板块高开低走,有些小伙伴觉得要回调了,会选择减仓,但是减仓后什么时候买回来呢,却没法知道。周三证券板块低开后就上涨了,周四低开后再度上涨,已经创出新高,如果在里面频繁买卖,要么就丢掉了筹码,要么就被迫高位接回,高卖低接的机会很短暂,非常难把握。

短线当然可能有回调的风险,但是无法预测的事情就在概率上不具有胜率。我的建议就是放弃短线预测,放弃胜率不高的短线交易

2. 三季报券商业绩下滑,是不是不支持证券股反弹?

从三季报看,中小券商的业绩普遍下滑30%左右,大型券商稍微好一些。但是券商是强周期的板块,不能看当前利润来判断,一旦市场转暖,盈利能力就会快速回升。

券商股价上涨往往会出现在业绩变动前,等大家看到新闻里写业绩多么好的时候,那已经在周期高点了,股价早就涨上去了,那时候买只有套牢的份。所以三季报业绩下滑我不觉得是什么问题,熊市里本身大家也就都有预期,券商估值主要看pb,逆周期买更划算

3. 券商股连续反弹,是不是意味着一波牛市要来临?

券商确实在牛市前都会出现一波快速的上涨,大家都说券商是市场的先导指标。但从目前的情况来看,我认为这次券商的上涨,主要是股权质押风险降低后的估值修复,并不是预期牛市来临的市场热情所致。

目前国内外经济情况仍然比较复杂,牛市可能没有那么快来临,我们还是得做好长期持股投资的心理准备。如果我们能准备拿10年,牛市真的5年的时候来了,那大家都能开心赚钱,如果我们准备的时候只计划拿3年,那3年牛市万一还没来,就会开始慌了。保持悲观一点的心理预期,对稳定情绪更有利。

讲完了。上面说的虽然是证券股,但是很多道理我觉得是相通的,希望对大家有点帮助。

最后讲个八卦,新财富评选现在取消了,可能大家都想不到,这件事儿对证券公司利润增长是利好,每年新财富奖金平均到一家证券公司大概2000万吧,搞评奖费用差不多1000万,一家一年就能省下来3000万,都是利润哟~

今天的照片还是在玫瑰之城佩特拉,是神殿。昨天给大家看了一搬的平民房子,就是山上挖出来个窟窿,这个神殿的规模和装潢就豪华多啦,也是石头上挖出来的哦。神殿是很高的,大家看大门的那个门槛,差不多是到肚子那么高的,人是迈不进去的。如果放大看的话,在神殿上层那三个门洞里,还可以看见各有一个石棺,也可以对比出大小。

市场估值

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